债券基金被认可(请问各位大神金鹰基金公司怎么样)
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2023-11-23
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1. 债券基金被认可,请问各位大神金鹰基金公司怎么样?
金鹰这家公司成立时间比较久了,不过基金规模一直没做大,人才也很难引进,没有得到投资者的认可。
一定要从这家公司里面挑的话,股票型基金建议考虑金鹰策略配置210008,混合型考虑金鹰元安保本000110,债券型考虑金鹰元盛162108。买基金最好先从你自己的风险承受能力考虑,如果超出你自己的承受能力,未来基金收益再好也不能满足你的要求。2. 第5年兑付34800元?
靠谱是靠谱,但是并不值得,单从收益来说这笔投资的收益率太低。
但是如果抛弃收益率来说,还有点你意想不到的结果。
银保产品(重点)这款产品的应该不是邮储银行自身发行的理财产品,而是代销的保险公司的产品,也只有保险公司的产品才会出现这种所谓的每年存一万,五年领现金的情况。
对于银保产品,本金的安全性一般是没有任何问题的,保险公司作为我国的三大金融机构(银行、保险、证券)之一,其发行的产品具备一定的可靠性,但是这类产品一般有两大问题:
一是未到期无法提前支取,即使你愿意损失本金变为活期都不行;
二是收益率并不高甚至不稳定(你这个直接标明给予多少钱,收益还算是确定的,如果是分红型保险,那收益率全是预计的,往往最终的收益率可能还不如预期收益率的一半左右)。
该款产品的收益率
我们假设本款产品的收益率为X,那么计算公式如下:
(1)第一笔10000元存了五年,到期本息合计:10000*(1+X)^5
(2)第二笔10000元存了四年,到期本息合计:10000*(1+X)^4
(3)第三笔10000元存了三年,到期本息合计:10000*(1+X)^3
10000*(1+X)^5+10000*(1+X)^5+10000*(1+X)^5=34800元,通过EXCEL计算可得,X=3.77%。
市场对比
这款产品最终的实际收益率仅为3.77%,这个收益率在目前的市场上并没有多少的竞争力,目前市面上一年期的银行理财产品收益率过4%的比比皆是;再者即使是银行定期存款,现在三年期及五年期的存款利率里超过3.77%的也不在少数,特别是银行定期,如果有急需的话,随时都可以取现,而银保产品未到期是无法取现的,如果一定强行要取,那么本金的损失度很高,所以对于银保产品,考虑清楚。
这种产品什么情况下靠谱A女与B男马上要结婚了,A方家长笑眯眯地给A陪嫁礼是该理财产品100万,那么如果里边的钱A一直没取的话,A与B若离婚的话,这个钱不属于夫妻可分割的财产。
总结
目前邮储银行是我国存款变保险的先锋银行,在邮储银行存款时一定要多打一个心眼,如果要购买保险,直接买消费型的保险(如车险)(百万医疗),对于分红型、理财型类的保险产品,尽量少碰。如果资产配置需要借助保险产品的特性,也要也在专业人士的指导下购买。
3. 未来LPR是否会上行?
2月28日央妈发布了2019第30号公告,这个公告首次引入了一个新的利率概念——LPR,下面是央妈的公告内容。
央妈不愧是央妈,这公告写的一般人看不懂。关于LPR的解释主要在第二、三点。这里我们就第二点和第三点举个例子。
二、自2020年3月1日起,金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商,将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成(加点可为负值),加点数值在合同剩余期限内固定不变;也可转换为固定利率。定价基准只能转换一次,转换之后不能再次转换。已处于最后一个重定价周期的存量浮动利率贷款可不转换。存量浮动利率贷款定价基准转换原则上应于2020年8月31日前完成。
三、存量浮动利率贷款定价基准转换为LPR,除商业性个人住房贷款外,加点数值由借贷双方协商确定。商业性个人住房贷款的加点数值应等于原合同最近的执行利率水平与2019年12月发布的相应期限LPR的差值。从转换时点至此后的第一个重定价日(不含),执行的利率水平应等于原合同最近的执行利率水平,即2019年12月相应期限LPR与该加点数值之和。之后,自第一个重定价日起,在每个利率重定价日,利率水平由最近一个月相应期限LPR与该加点数值重新计算确定。
假设小明2010年买了个房子,接着每个月要交房贷,算上利率上浮后利率为5.5%,总共交20年。那么到今年为止,小明就已经交了10年,剩下10年需要交。这时候,小明看到央妈发了这么一条公告,那么现在小明就有两个选择:
小明还是按照原来5.5%的房贷利率每个月这么交,不管这个新规,那么利率就还是5.5%。小明打算转换成LPR的规则来交房贷,那么他的利率就应该是LPR+c,而这个c是用小明房贷利率-当前五年期的LPR利率,也就是等于5.5%-4.75%=0.75%,那么这个c就永远是0.75%。于是小明以后要交的利率就是LPR+0.75%,这个LPR是一个浮动利率,如果熟悉英国伦敦银行同业拆借利率LIBOR的话,这就很好理解。所以到底要不要转换这个利率,就取决于LPR未来的走势,如果认为LPR日后会降低,那就转换,如果会上升,那就不转。央妈公告五年期LPR利率
好了理解了LPR是怎么回事后,那我们就来研究一下到底要不要变这一下。以下推论为个人意见,仅供参考。
首先,如果本身房贷的利率为5%以下,我认为就不用转了,有这么低的利率肯定是趁着打折的时候买的房,利率已经很低了,没必要冒这个不确定的风险。虽然这个c是可以为负数的。
然后我们来讨论下LPR的趋势。
先说结论,就我认为,LPR未来是会逐步降低,为什么这么说呢?
首先是已经发生了的趋势
根据东北证券发布的一份行业研究报告对LPR的整理可以看出,LPR自诞生以来,利率是不断在下调的。
从长期来看,房贷利率自诞生以来就不断下调,这里面主要原因就是中国在发展,不止是中国,全世界的国家都是一样,只要国家越强大,利率就会越低。所以我们只要查一下就知道,发达国家的利率水平往往很低,下面是发达国家的利率水平。
而我是百分百相信,中国只会越来越强大,那么以后LPR水平就会越来越低,所以对于房贷利率现在在5%以上的朋友们,我的建议是换。
4. 什么是债券的信用评级体系?
债券的信用评级体系是一种用于评价债券发行人还本付息能力和债券偿付风险的体系。它最早是由美国三大信用评级机构——穆迪(Moody's)、惠誉(Fitch Ratings)和标普全球评级(Standard & Poor's)于20世纪初创建的,并由其持续维护。
信用评级的原因在于债券是一种凭借信用获取融资的金融工具,而发行人的信用风险对投资者的回报和本金安全都有着重要影响。 债券的信用评级用于评估债券发行人违约的风险,把债券风险从AAA到C不同等级,AAA代表最高的违约概率,而C代表最高的违约概率。
信用评级起到的作用如下:
1. 为投资者提供了默认风险评估标准。投资者可以根据评级结果快速了解债券信用风险,作为投资和风险管理的参考。
2. 为债券发行人降低融资成本。表现良好的发行人可以获得更高的信用评级,从而降低借款成本。
3. 为证券市场提供了参考指标。投资者可以根据评级结果,买入、卖出各类债券,对市场价格形成参考指标,促进了市场的健康发展。
总之,债券的信用评级体系因其对投资者和债券发行人有重要的意义,被广泛认可和采用,成为金融市场的一项重要革新。
5. 摩根大通说接下来美国国债收益率会大涨?
摩根大通认为美债收益率会在美联储三次降息之后大涨,是建立在当前的经济形势与1995年经济中期,经济形势一样的假设之上的。当时美联储通过三次预防式降息成功把经济拉回了正轨,美债收益率从此上涨,但是现在的情况与当时有明显的区别,因此摩根大通这个假设并不成立。
一、为何摩根大通认为美债收益率会上涨?第一,1995年的成功逆转。
我们把美国经济比作一个大公司,公司运营出现危机的时候,如果能迅速的得到一笔周转资金,那么公司很可能从此由亏转盈走上正轨。
这正是美国经济在1995年发生的事情,当时一切经济数据都在预示着经济危机即将发生,不过只是苗头而已。在这时以格林斯潘担任主席的美联储及时出手,果断进行了三次预防式降息,把美国经济及时地拉回到了正轨上,并且让经济增长延续到2000年。
美国长期国债是标准的避险品,也因此被市场看作是经济的晴雨表,当市场预期变差的时候,更多的公司会将资金投资到长期美债市场中避险,从而让长期美债的收益率下降,所以1995年三次预防式降息之后,美国的经济明显好转,长期美债的收益率得以上涨。
第二,这样假设太过草率。
摩根大通得出接下来的时间里美债收益率会大涨的结论,正是从于1995年经济的对照得到的依据。不过就像摩根大通自己所承认的那样,是否会发生这样的情况,需要假定经济与1995年的情况一样。最后这句话就像没说一样。
如果现在情况和1995年的情况一样,让美债收益率在三次降息后大涨,那么就需要有两点非常重要的一致:第一是美国经济仍然处于增长周期的中断,未来还有能够持续增长的动能。第二是预防式降息果断直接迅速的扭转了经济颓势。但是无论这两点中的哪一点都需要再商榷,也就是说不能把现在的情形与1995年的状况简单直接的相提并论,如果只凭三次降息真的能那样简单的扭转了经济危机,那么08年的金融危机又怎么会发生呢?
二、目前的情形为何与1995年不同?第一、经济周期的相对滞后。
与1995年的最明显不同是现在处于经济周期的末期,而1995年处于经济周期的中期。一般来讲,每10年左右世界经济就要经历一个周期的轮回,从经济的复苏到经济增长强势期,再到经济增长的衰退期。1995年是处于经济增长周期,美国面临的是经济的风险,而不是下行的压力,因此通过降息可以缓解和逆转。
而现在美国经济正在处于经济增长周期的末期,降息很难逆转经济周期,只能够减缓经济衰退到来的冲击而已。就像一个公司在经营困难时,或许可以通过一笔周转资金由亏转盈,但是谁也不会把资金借给处于一个夕阳行业或者下行趋势的公司。因为你即使借了资金也没有用。
第二,今年降息难言果断。
格林斯潘的预防式降息,最为明确的特点是,在他认为经济露出了衰退的迹象时,通过迅速果断的降息,一举挽回经济颓势。我们再来看本次降息的情况,虽然从时间节点来说不能算是太晚,可以说还是领先于联储一般的干预时间节点的。但是美联储的所谓鹰派降息到底能为经济提供多少支持,实在是一言难尽。
美联储今年降息三次和格林斯潘的预防式降息次数上是一样的,但是不同的是每一次降息之后,美联储都在暗示或者公布,未来不会再有新的降息。这样的举措就被市场认为美联储不会及时的对经济下行趋势进行干预,产生的效果也就一般了。这就像是房子失火了,美联储还在斤斤计较每一次救火该用多少水。而格林斯潘从来没有约束过自己应该用多少降息,三次降息的数量,只不过是因为三次降息之后经济重新恢复了增长,如果需要的话,格林斯潘是不会吝啬第4次甚至第5次降息的。
三、降息很难逆转经济,收益率还会持续下行。第一、为何说降息难以扭转经济?
刚才说过,现在的经济处于经济增长周期的末端,那么为什么降息不能够扭转经济周期呢?那是因为经济周期的下行来自于劳动力市场的扭曲,我们可以看到在美国市场中这样的现象已经非常明显了。劳动力就业虽然不错,但是就业集中在薪资比较低的领域,同时整体的薪资上涨一直处于停滞状态。
薪资结构性的问题最终导致的是除了富人阶级以外,其他一般的劳动参与者收入一直不高,造成的结果是消费市场低迷,难以带动整体经济增长。一般来说消费市场低迷可以通过降息来注入流动性,发生资产价格,但是在薪资增长乏力的状况下,拉升通胀价格容易让消费市场受到进一步的抑制,所以降息并不能解决经济周期波动的根源,从而也无法挽救经济下行趋势。
第二,美国国债收益率的持续下行。
在经济持续下行的背景下,美国国债会受到避险资金的追捧,从而推高价格拉低收益率。我们在过去一段时间也曾经看到过美国国债收益率的增长和反复,但是正如经济下行不是一两天就陷入衰退一样,收益率的逐渐下降也不是一两天就能够显现的,而是一个渐进的结果。我们可以看到,但美联储在十月份降息之后再次宣布未来不会再有降息了,但是最近经济的下行趋势又在持续,未来随着时间的推进还会越来越明显,也就是说12月的降息概率会不断上升,随着这个概率的上升,美国国债收益率的下降,仍然可以期待。
综上,摩根大通认为美国国债收益率会在美联储的三次降息之后上涨,是对比了1995年预防式降息之后的走势,但是现在与1995年的经济形势明显不同,降息的果断性也有差别可以认为,这个假定是错误的,未来国债收益率还会出现持续的下行。
6. 为什么大家都相信豆瓣给出的评分?
因为豆瓣的评分比较严格,好作品与坏作品分数差距比较大,而且确实一般的观众也可以感觉出来。其他很多平台的评分好像都比较随意,好作品与怀作品差别不明显。
咱们用几部作品举例子就知道了。
本文主演是选取电影的评分。
像有名的烂片《纯洁心灵:逐梦演艺圈》。豆瓣评分低到了2.2,有多烂呢看过的人96%给了一星。再来看看这部电影的猫眼评分和淘票票评分。猫眼6.8,淘票票4.7。
还有曾经被网友骂出天际的《变形金刚5》豆瓣评分4.7,连5分都不到的美国好莱坞大片。
猫眼评分7.4
淘票票评分7.7
再来对比下最近上映的一些电影。
《大黄蜂》豆瓣评分7.3
《海王》豆瓣评分7.8
《大黄蜂》在淘票票的评分为8.9
《海王》的评分9.1
《西虹市首富》和《我不是药神》评分对比:
豆瓣《我不是药神》
《西虹市首富》
猫眼
《我不是药神》9.6
《西虹市首富》9.2
淘票票
《我不是药神》9.4
《西虹市首富》9.0
通过以上对比可以看出来,其他的评分网站一般的评分都在中间分数段,好一点的电影都是八九分的,没有低分。
而豆瓣上,烂片就是烂片,低分和高分都有,并且不是所有的电影都可以打八分九分。如果你去看豆瓣八分以上的电影,你会发现无论什么类型,都要比其他网站上八九分的电影要好,要少。
所以个人感觉豆瓣更值得信赖。
而其他网站则往往给人一种都不得罪的感觉。很少有太难看的低分。
7. 基金的a和c什么区别?
不少基金简称后面会带A、B、C等等不同的字母,显示了同一个基金设置了不同的基金份额。有的按照收费模式划分,有的按照持有金额划分,有的按照风险收益结构划分,有的根据投资者类型或者销售渠道划分,有的根据交易币种划分等等。然而,这些字母具体的含义并没有统一的标准,不同基金下同一字母的含义可能有所不同。这其中,最为常见的份额分类方式就是按照不同的收费方式划分,常见(但不绝对)的定义就是划分收取认申赎费的A类份额和收取销售服务费的C类份额。
最传统的A类和边缘化的B类
最早的开放式基金,无一例外的都是采用最传统的收取认申赎费的模式。
最早做分类收费的应该是成立于2002年10月的华夏债券基金。该基金设置了前端收费模式(A类)和后端收费模式(B类)两种分类方式。其中,前端收费在申购时收取申购费的模式,后端收费是指申购时暂不收取申购费,这笔费用可以延迟至赎回时再收,并且与赎回费一样持有时间越长费用越低。

对于一个打算长期持有的投资者而言,长期持有可以减免甚至取消申购费岂不是很开心?然而销售机构就不开心了,本来卖了一笔基金就可以收一笔手续费的,现在这笔手续费还要拖着不付,最后还有可能就没了,那不是很痛苦。于是,这类B类收费模式并不讨喜,逐步被边缘化,近年来新发产品以及几乎没有这样的设计了。
C类收费方式的兴起
最早的C类模式产品是2006年3月成立的南方多利中短债(现南方多利增强债券)。该产品创造性地引入了计提“持续销售费”的收费模式,不再收取传统的申购赎回费,而是每天收取一定比例的费用。只不过,当时南方多利只有一种份额,故当时也并没有“C类”这一叫法。而南方多利成立不久,华夏债券随即在2006年4月推出了华夏债券的C类份额。“C类”份额才由此正式诞生。
相比传统的A类模式,C类在申购赎回阶段均不收取费用,降低了投资者短期持有的成本,因无显性收费投资者体验也更佳,灵活性好。C类模式这一“中国特色”自诞生以来,逐步受到了投资者的认可并得到了推广。
一开始的很长时间,C类模式只有债券型基金才有,直到2013年混合型基金和股票型基金才出现了C类份额,但设置C类份额的产品数量也不多,并非成为“标配”。
而如今呢,不管是偏股还是偏债,基金A C两类似乎已经是成为标配了。
A还是C的临界点
那如果想买的基金同时有A类和C类两种份额,那应该选哪个呢?
简单的结论:短期资金买C类,长期资金买A类,中间存在临界点。
A类收取一次性的认申购费,而C类将按照年化费率持续性收取,随着持有时间逐步提升。
举个栗子,找了一个基金,A类份额申购费如下:

赎回费率如下:

同时,C类销售服务费率为0.5%,不收申购费,赎回费如下:

怎么算临界点呢?
一般而言,短期的A类费用高于C类,而在临界点,两者费用相同。
1、如果持有30天至1年,申购费1.5%,对应赎回费0.5%,合计2%,年费0.5%的C类需要4年才能达到,因此C类比A类划算;
2、如果持有1至2年,申购费1.5%,对应赎回费0.2%,合计1.7%,年费0.5%的C类需要3.4年才能达到,因此C类比A类划算;
3、如果持有超过2年,申购费1.5%,对应赎回费0,合计1.5%,年费0.5%的C类需要3年才能达到,因此3年以内C划算,3年以上A划算。
然而,小伙伴们需要注意的是,不少第三方基金销售平台,还是能够见到最低一折的申购费,如上图实际的申购费仅有0.15%,结论就会有不同了:
1、如果持有30天至1年,申购费0.15%,对应赎回费0.5%,合计0.65%,年费0.5%的C类需要1.3年才能达到,因此C类比A类划算;
2、如果持有1至2年,申购费0.15%,对应赎回费0.2%,合计0.35%,年费0.5%的C类需要0.7年才能达到,因此0.7年(也就是8个多月)以内,C类比A类划算,超过则A划算。
可以看到,申购费打折后,临界点从3年缩短为8个多月。
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1. 债券基金被认可,请问各位大神金鹰基金公司怎么样?
金鹰这家公司成立时间比较久了,不过基金规模一直没做大,人才也很难引进,没有得到投资者的认可。
一定要从这家公司里面挑的话,股票型基金建议考虑金鹰策略配置210008,混合型考虑金鹰元安保本000110,债券型考虑金鹰元盛162108。买基金最好先从你自己的风险承受能力考虑,如果超出你自己的承受能力,未来基金收益再好也不能满足你的要求。2. 第5年兑付34800元?
靠谱是靠谱,但是并不值得,单从收益来说这笔投资的收益率太低。
但是如果抛弃收益率来说,还有点你意想不到的结果。
银保产品(重点)这款产品的应该不是邮储银行自身发行的理财产品,而是代销的保险公司的产品,也只有保险公司的产品才会出现这种所谓的每年存一万,五年领现金的情况。
对于银保产品,本金的安全性一般是没有任何问题的,保险公司作为我国的三大金融机构(银行、保险、证券)之一,其发行的产品具备一定的可靠性,但是这类产品一般有两大问题:
一是未到期无法提前支取,即使你愿意损失本金变为活期都不行;
二是收益率并不高甚至不稳定(你这个直接标明给予多少钱,收益还算是确定的,如果是分红型保险,那收益率全是预计的,往往最终的收益率可能还不如预期收益率的一半左右)。
该款产品的收益率
我们假设本款产品的收益率为X,那么计算公式如下:
(1)第一笔10000元存了五年,到期本息合计:10000*(1+X)^5
(2)第二笔10000元存了四年,到期本息合计:10000*(1+X)^4
(3)第三笔10000元存了三年,到期本息合计:10000*(1+X)^3
10000*(1+X)^5+10000*(1+X)^5+10000*(1+X)^5=34800元,通过EXCEL计算可得,X=3.77%。
市场对比
这款产品最终的实际收益率仅为3.77%,这个收益率在目前的市场上并没有多少的竞争力,目前市面上一年期的银行理财产品收益率过4%的比比皆是;再者即使是银行定期存款,现在三年期及五年期的存款利率里超过3.77%的也不在少数,特别是银行定期,如果有急需的话,随时都可以取现,而银保产品未到期是无法取现的,如果一定强行要取,那么本金的损失度很高,所以对于银保产品,考虑清楚。
这种产品什么情况下靠谱A女与B男马上要结婚了,A方家长笑眯眯地给A陪嫁礼是该理财产品100万,那么如果里边的钱A一直没取的话,A与B若离婚的话,这个钱不属于夫妻可分割的财产。
总结
目前邮储银行是我国存款变保险的先锋银行,在邮储银行存款时一定要多打一个心眼,如果要购买保险,直接买消费型的保险(如车险)(百万医疗),对于分红型、理财型类的保险产品,尽量少碰。如果资产配置需要借助保险产品的特性,也要也在专业人士的指导下购买。
3. 未来LPR是否会上行?
2月28日央妈发布了2019第30号公告,这个公告首次引入了一个新的利率概念——LPR,下面是央妈的公告内容。
央妈不愧是央妈,这公告写的一般人看不懂。关于LPR的解释主要在第二、三点。这里我们就第二点和第三点举个例子。
二、自2020年3月1日起,金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商,将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成(加点可为负值),加点数值在合同剩余期限内固定不变;也可转换为固定利率。定价基准只能转换一次,转换之后不能再次转换。已处于最后一个重定价周期的存量浮动利率贷款可不转换。存量浮动利率贷款定价基准转换原则上应于2020年8月31日前完成。
三、存量浮动利率贷款定价基准转换为LPR,除商业性个人住房贷款外,加点数值由借贷双方协商确定。商业性个人住房贷款的加点数值应等于原合同最近的执行利率水平与2019年12月发布的相应期限LPR的差值。从转换时点至此后的第一个重定价日(不含),执行的利率水平应等于原合同最近的执行利率水平,即2019年12月相应期限LPR与该加点数值之和。之后,自第一个重定价日起,在每个利率重定价日,利率水平由最近一个月相应期限LPR与该加点数值重新计算确定。
假设小明2010年买了个房子,接着每个月要交房贷,算上利率上浮后利率为5.5%,总共交20年。那么到今年为止,小明就已经交了10年,剩下10年需要交。这时候,小明看到央妈发了这么一条公告,那么现在小明就有两个选择:
小明还是按照原来5.5%的房贷利率每个月这么交,不管这个新规,那么利率就还是5.5%。小明打算转换成LPR的规则来交房贷,那么他的利率就应该是LPR+c,而这个c是用小明房贷利率-当前五年期的LPR利率,也就是等于5.5%-4.75%=0.75%,那么这个c就永远是0.75%。于是小明以后要交的利率就是LPR+0.75%,这个LPR是一个浮动利率,如果熟悉英国伦敦银行同业拆借利率LIBOR的话,这就很好理解。所以到底要不要转换这个利率,就取决于LPR未来的走势,如果认为LPR日后会降低,那就转换,如果会上升,那就不转。央妈公告五年期LPR利率
好了理解了LPR是怎么回事后,那我们就来研究一下到底要不要变这一下。以下推论为个人意见,仅供参考。
首先,如果本身房贷的利率为5%以下,我认为就不用转了,有这么低的利率肯定是趁着打折的时候买的房,利率已经很低了,没必要冒这个不确定的风险。虽然这个c是可以为负数的。
然后我们来讨论下LPR的趋势。
先说结论,就我认为,LPR未来是会逐步降低,为什么这么说呢?
首先是已经发生了的趋势
根据东北证券发布的一份行业研究报告对LPR的整理可以看出,LPR自诞生以来,利率是不断在下调的。
从长期来看,房贷利率自诞生以来就不断下调,这里面主要原因就是中国在发展,不止是中国,全世界的国家都是一样,只要国家越强大,利率就会越低。所以我们只要查一下就知道,发达国家的利率水平往往很低,下面是发达国家的利率水平。
而我是百分百相信,中国只会越来越强大,那么以后LPR水平就会越来越低,所以对于房贷利率现在在5%以上的朋友们,我的建议是换。
4. 什么是债券的信用评级体系?
债券的信用评级体系是一种用于评价债券发行人还本付息能力和债券偿付风险的体系。它最早是由美国三大信用评级机构——穆迪(Moody's)、惠誉(Fitch Ratings)和标普全球评级(Standard & Poor's)于20世纪初创建的,并由其持续维护。
信用评级的原因在于债券是一种凭借信用获取融资的金融工具,而发行人的信用风险对投资者的回报和本金安全都有着重要影响。 债券的信用评级用于评估债券发行人违约的风险,把债券风险从AAA到C不同等级,AAA代表最高的违约概率,而C代表最高的违约概率。
信用评级起到的作用如下:
1. 为投资者提供了默认风险评估标准。投资者可以根据评级结果快速了解债券信用风险,作为投资和风险管理的参考。
2. 为债券发行人降低融资成本。表现良好的发行人可以获得更高的信用评级,从而降低借款成本。
3. 为证券市场提供了参考指标。投资者可以根据评级结果,买入、卖出各类债券,对市场价格形成参考指标,促进了市场的健康发展。
总之,债券的信用评级体系因其对投资者和债券发行人有重要的意义,被广泛认可和采用,成为金融市场的一项重要革新。
5. 摩根大通说接下来美国国债收益率会大涨?
摩根大通认为美债收益率会在美联储三次降息之后大涨,是建立在当前的经济形势与1995年经济中期,经济形势一样的假设之上的。当时美联储通过三次预防式降息成功把经济拉回了正轨,美债收益率从此上涨,但是现在的情况与当时有明显的区别,因此摩根大通这个假设并不成立。
一、为何摩根大通认为美债收益率会上涨?第一,1995年的成功逆转。
我们把美国经济比作一个大公司,公司运营出现危机的时候,如果能迅速的得到一笔周转资金,那么公司很可能从此由亏转盈走上正轨。
这正是美国经济在1995年发生的事情,当时一切经济数据都在预示着经济危机即将发生,不过只是苗头而已。在这时以格林斯潘担任主席的美联储及时出手,果断进行了三次预防式降息,把美国经济及时地拉回到了正轨上,并且让经济增长延续到2000年。
美国长期国债是标准的避险品,也因此被市场看作是经济的晴雨表,当市场预期变差的时候,更多的公司会将资金投资到长期美债市场中避险,从而让长期美债的收益率下降,所以1995年三次预防式降息之后,美国的经济明显好转,长期美债的收益率得以上涨。
第二,这样假设太过草率。
摩根大通得出接下来的时间里美债收益率会大涨的结论,正是从于1995年经济的对照得到的依据。不过就像摩根大通自己所承认的那样,是否会发生这样的情况,需要假定经济与1995年的情况一样。最后这句话就像没说一样。
如果现在情况和1995年的情况一样,让美债收益率在三次降息后大涨,那么就需要有两点非常重要的一致:第一是美国经济仍然处于增长周期的中断,未来还有能够持续增长的动能。第二是预防式降息果断直接迅速的扭转了经济颓势。但是无论这两点中的哪一点都需要再商榷,也就是说不能把现在的情形与1995年的状况简单直接的相提并论,如果只凭三次降息真的能那样简单的扭转了经济危机,那么08年的金融危机又怎么会发生呢?
二、目前的情形为何与1995年不同?第一、经济周期的相对滞后。
与1995年的最明显不同是现在处于经济周期的末期,而1995年处于经济周期的中期。一般来讲,每10年左右世界经济就要经历一个周期的轮回,从经济的复苏到经济增长强势期,再到经济增长的衰退期。1995年是处于经济增长周期,美国面临的是经济的风险,而不是下行的压力,因此通过降息可以缓解和逆转。
而现在美国经济正在处于经济增长周期的末期,降息很难逆转经济周期,只能够减缓经济衰退到来的冲击而已。就像一个公司在经营困难时,或许可以通过一笔周转资金由亏转盈,但是谁也不会把资金借给处于一个夕阳行业或者下行趋势的公司。因为你即使借了资金也没有用。
第二,今年降息难言果断。
格林斯潘的预防式降息,最为明确的特点是,在他认为经济露出了衰退的迹象时,通过迅速果断的降息,一举挽回经济颓势。我们再来看本次降息的情况,虽然从时间节点来说不能算是太晚,可以说还是领先于联储一般的干预时间节点的。但是美联储的所谓鹰派降息到底能为经济提供多少支持,实在是一言难尽。
美联储今年降息三次和格林斯潘的预防式降息次数上是一样的,但是不同的是每一次降息之后,美联储都在暗示或者公布,未来不会再有新的降息。这样的举措就被市场认为美联储不会及时的对经济下行趋势进行干预,产生的效果也就一般了。这就像是房子失火了,美联储还在斤斤计较每一次救火该用多少水。而格林斯潘从来没有约束过自己应该用多少降息,三次降息的数量,只不过是因为三次降息之后经济重新恢复了增长,如果需要的话,格林斯潘是不会吝啬第4次甚至第5次降息的。
三、降息很难逆转经济,收益率还会持续下行。第一、为何说降息难以扭转经济?
刚才说过,现在的经济处于经济增长周期的末端,那么为什么降息不能够扭转经济周期呢?那是因为经济周期的下行来自于劳动力市场的扭曲,我们可以看到在美国市场中这样的现象已经非常明显了。劳动力就业虽然不错,但是就业集中在薪资比较低的领域,同时整体的薪资上涨一直处于停滞状态。
薪资结构性的问题最终导致的是除了富人阶级以外,其他一般的劳动参与者收入一直不高,造成的结果是消费市场低迷,难以带动整体经济增长。一般来说消费市场低迷可以通过降息来注入流动性,发生资产价格,但是在薪资增长乏力的状况下,拉升通胀价格容易让消费市场受到进一步的抑制,所以降息并不能解决经济周期波动的根源,从而也无法挽救经济下行趋势。
第二,美国国债收益率的持续下行。
在经济持续下行的背景下,美国国债会受到避险资金的追捧,从而推高价格拉低收益率。我们在过去一段时间也曾经看到过美国国债收益率的增长和反复,但是正如经济下行不是一两天就陷入衰退一样,收益率的逐渐下降也不是一两天就能够显现的,而是一个渐进的结果。我们可以看到,但美联储在十月份降息之后再次宣布未来不会再有降息了,但是最近经济的下行趋势又在持续,未来随着时间的推进还会越来越明显,也就是说12月的降息概率会不断上升,随着这个概率的上升,美国国债收益率的下降,仍然可以期待。
综上,摩根大通认为美国国债收益率会在美联储的三次降息之后上涨,是对比了1995年预防式降息之后的走势,但是现在与1995年的经济形势明显不同,降息的果断性也有差别可以认为,这个假定是错误的,未来国债收益率还会出现持续的下行。
6. 为什么大家都相信豆瓣给出的评分?
因为豆瓣的评分比较严格,好作品与坏作品分数差距比较大,而且确实一般的观众也可以感觉出来。其他很多平台的评分好像都比较随意,好作品与怀作品差别不明显。
咱们用几部作品举例子就知道了。
本文主演是选取电影的评分。
像有名的烂片《纯洁心灵:逐梦演艺圈》。豆瓣评分低到了2.2,有多烂呢看过的人96%给了一星。再来看看这部电影的猫眼评分和淘票票评分。猫眼6.8,淘票票4.7。
还有曾经被网友骂出天际的《变形金刚5》豆瓣评分4.7,连5分都不到的美国好莱坞大片。
猫眼评分7.4
淘票票评分7.7
再来对比下最近上映的一些电影。
《大黄蜂》豆瓣评分7.3
《海王》豆瓣评分7.8
《大黄蜂》在淘票票的评分为8.9
《海王》的评分9.1
《西虹市首富》和《我不是药神》评分对比:
豆瓣《我不是药神》
《西虹市首富》
猫眼
《我不是药神》9.6
《西虹市首富》9.2
淘票票
《我不是药神》9.4
《西虹市首富》9.0
通过以上对比可以看出来,其他的评分网站一般的评分都在中间分数段,好一点的电影都是八九分的,没有低分。
而豆瓣上,烂片就是烂片,低分和高分都有,并且不是所有的电影都可以打八分九分。如果你去看豆瓣八分以上的电影,你会发现无论什么类型,都要比其他网站上八九分的电影要好,要少。
所以个人感觉豆瓣更值得信赖。
而其他网站则往往给人一种都不得罪的感觉。很少有太难看的低分。
7. 基金的a和c什么区别?
不少基金简称后面会带A、B、C等等不同的字母,显示了同一个基金设置了不同的基金份额。有的按照收费模式划分,有的按照持有金额划分,有的按照风险收益结构划分,有的根据投资者类型或者销售渠道划分,有的根据交易币种划分等等。然而,这些字母具体的含义并没有统一的标准,不同基金下同一字母的含义可能有所不同。这其中,最为常见的份额分类方式就是按照不同的收费方式划分,常见(但不绝对)的定义就是划分收取认申赎费的A类份额和收取销售服务费的C类份额。
最传统的A类和边缘化的B类
最早的开放式基金,无一例外的都是采用最传统的收取认申赎费的模式。
最早做分类收费的应该是成立于2002年10月的华夏债券基金。该基金设置了前端收费模式(A类)和后端收费模式(B类)两种分类方式。其中,前端收费在申购时收取申购费的模式,后端收费是指申购时暂不收取申购费,这笔费用可以延迟至赎回时再收,并且与赎回费一样持有时间越长费用越低。

对于一个打算长期持有的投资者而言,长期持有可以减免甚至取消申购费岂不是很开心?然而销售机构就不开心了,本来卖了一笔基金就可以收一笔手续费的,现在这笔手续费还要拖着不付,最后还有可能就没了,那不是很痛苦。于是,这类B类收费模式并不讨喜,逐步被边缘化,近年来新发产品以及几乎没有这样的设计了。
C类收费方式的兴起
最早的C类模式产品是2006年3月成立的南方多利中短债(现南方多利增强债券)。该产品创造性地引入了计提“持续销售费”的收费模式,不再收取传统的申购赎回费,而是每天收取一定比例的费用。只不过,当时南方多利只有一种份额,故当时也并没有“C类”这一叫法。而南方多利成立不久,华夏债券随即在2006年4月推出了华夏债券的C类份额。“C类”份额才由此正式诞生。
相比传统的A类模式,C类在申购赎回阶段均不收取费用,降低了投资者短期持有的成本,因无显性收费投资者体验也更佳,灵活性好。C类模式这一“中国特色”自诞生以来,逐步受到了投资者的认可并得到了推广。
一开始的很长时间,C类模式只有债券型基金才有,直到2013年混合型基金和股票型基金才出现了C类份额,但设置C类份额的产品数量也不多,并非成为“标配”。
而如今呢,不管是偏股还是偏债,基金A C两类似乎已经是成为标配了。
A还是C的临界点
那如果想买的基金同时有A类和C类两种份额,那应该选哪个呢?
简单的结论:短期资金买C类,长期资金买A类,中间存在临界点。
A类收取一次性的认申购费,而C类将按照年化费率持续性收取,随着持有时间逐步提升。
举个栗子,找了一个基金,A类份额申购费如下:

赎回费率如下:

同时,C类销售服务费率为0.5%,不收申购费,赎回费如下:

怎么算临界点呢?
一般而言,短期的A类费用高于C类,而在临界点,两者费用相同。
1、如果持有30天至1年,申购费1.5%,对应赎回费0.5%,合计2%,年费0.5%的C类需要4年才能达到,因此C类比A类划算;
2、如果持有1至2年,申购费1.5%,对应赎回费0.2%,合计1.7%,年费0.5%的C类需要3.4年才能达到,因此C类比A类划算;
3、如果持有超过2年,申购费1.5%,对应赎回费0,合计1.5%,年费0.5%的C类需要3年才能达到,因此3年以内C划算,3年以上A划算。
然而,小伙伴们需要注意的是,不少第三方基金销售平台,还是能够见到最低一折的申购费,如上图实际的申购费仅有0.15%,结论就会有不同了:
1、如果持有30天至1年,申购费0.15%,对应赎回费0.5%,合计0.65%,年费0.5%的C类需要1.3年才能达到,因此C类比A类划算;
2、如果持有1至2年,申购费0.15%,对应赎回费0.2%,合计0.35%,年费0.5%的C类需要0.7年才能达到,因此0.7年(也就是8个多月)以内,C类比A类划算,超过则A划算。
可以看到,申购费打折后,临界点从3年缩短为8个多月。
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