降息对股市的影响(国家降准了对股市影响大吗)
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2023-11-10
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1. 降息对股市的影响,国家降准了对股市影响大吗?
谢谢邀请!前天中国人民银行宣布降低银行业存款准备金率0.5个百分点,长期释放约1.1万亿资金,对资本市场,对A股,对实体经济都是利好。必定会有一些资金流进股市,对股市有一定影响,但影响不大。如果再降息0.5%那对股市的影响才大。
靴子落地,就是利好出尽。股市的基金,机构,庄家们早已预判得知,反应巳经过了,剩下的就是散户接盘。这就是股市消息极不对称的证明,散户知道巳经晚了。
明天开盘不会大涨,大概率高开低走。
股市是市场经济的晴雨表,应该是走在社会经济的前面。但在中国在A股市场一点不灵,中国股市反应不出中国经济的基本面真实面。因为这里从大到小没有真正的价值投资的,全是投机。散户们不是踩坑就是踩雷所以统称韭菜。
这次降准股市表现应该已经过了,巳经证没有大的影响。
2. 对全球资本市场有什么影响?
个人认为会从两个方面影响我国的经济发展。
第一、政策层面。
美联储降息会影响国内货币政策走向,但中国仍以国内市场情况为主,美联储降息后,中国的货币政策会有更大的空间。
1、降息:中国央行很可能会降息,但可能仅限于下调逆回购和MLF操作利率,逆回购和MLF操作是央行向商业银行投放货币的一种方式,下调其利率和美国式的降息原理基本一致。
2、货币投放:中国央行虽然不一定会降息,但通过降准、逆回购操作、MLF操作给市场投放货币将是大概率事件。目前中国法定存款准备金率仍然比较高,未来降准有空间。
第二、个人生活层面。
1、股市:
A、中美博弈:未来仍有不确定性;
B、美联储货币政策:未来进入降息预期,有利于A股减压;
C、宏观经济走势:未来经济下行压力仍较大;
D、注册制改革:未来新股上市、市场承受力存在不确定性。
综合来看,下半年A股应该是难涨难跌,可操作的空间不大,同时由于监管层对信息披露、上市公司的监管趋严,对散户朋友来说,未来需要提防个股踩雷。
2、汇市:利率是货币对内的价格,汇率是货币对外的价格,当一国的利率下行的时候,可以通过购买力平价原价影响汇率。
美联储降息有助于人民币升值,但是考虑到中国央行也有可能降息同时外部环境仍然比较复杂,未来人民币升值与否仍然存在较大不确定性。
3、楼市:
A、居民负债率上升限制了未来房地产政策大幅放松的可能,未来房地产政策偏向于防风险。
B、货币、人口进入利用存量时代意味着将来房价会分化,但不意味着不能上涨,未来的房价趋势很可能是二八分化,既顶端城市上涨,其他城市下跌或止涨。
C、中国的城镇化仍有空间,但结构已经发生变化,未来房价普涨的局面已经不存在,转而是大城市、特大城市以及特大城市周期的区域有更多的机会。
如今,美联储降息,中国市场利率也可能进一步下行,但在“房住不炒”的总基调下,未来房贷利率不大可能随之下行,而银行资金进入房企、进入楼市的渠道也已严格受限,下半年中国楼市仍然是既防大涨又防大跌的局势。
3. 会对美国经济产生什么影响?
美联储的降息,将有效化解美股面临的短期风险,并且对全球金融市场有支撑作用。但是同时,本轮降息也会造成一定的远期风险,可能在将来某个时间集中爆发。
一、推升美股的泡沫与风险现在的美股是不是处于泡沫风险当中?这个问题很多人都有不同的答案,因为从各个角度来评判,美股的泡沫程度是不同的。但是如果美联储现在降息,泡沫程度肯定会超过阀值,到达必须要警惕的底部。
第一是背离基本面造成的下行空间增加。
美股过去十年的持续增长,来自于美国经济连续增长带来的红利。也就是说, 是经济基本面带动的股市增长。
然而从2017年开始,这样的增长出现了变化。一方面,经济基本面的制造业数据增速开始逐渐回落,意味着经济增长的动力没有之前那么强劲了。而另一方面,美股的上涨反而更加活跃。
这来源于金融市场的活跃和回购行为的支撑,这我在后面会详细解释。结果是,美国股市的走势基本是由金融市场的活跃程度造成的,而不是基本面支撑,走势超越基本面很多。
所以导致美股一旦下跌,可能会有充足的下行空间。
证据就是,当6月美国耐用品订单公布时,股市非但没有因为基本面的强势而增长,反而因为降息预期的下降而下跌了。这意味着,美国股市市值依靠美联储的降息而虚高,脱离了基本面的支撑。
那么降息无疑会继续拉大美股与基本面的差距(因为目前的降息对于实体经济的问题无能为力),这就推升了股市的风险。
第二,助长了回购行为对股市市值的贡献。
2017年以来的美股增长,其中最大的贡献来自于企业的回购行为。这主要是特朗普税改后,大量的企业资金回流美国,产生了现金流。而这些现金的70%并没有用于企业投资,而是进入了股市,对自己企业的股票进行回购,推升了市值。
从表面上看,股价升高了,但是实际上,推升的股价对企业的持续运转并没有意义,只是一个数字游戏。而且回购行为注定无法持续,一方面是公司不可能持续回购自己股票,最后被强制退市;另一方面则是回流的资金也不能持续支持对股票的回购。
但是公司们开始借贷,发行债券募集资金进行回购。
这就需要低利率环境的支持了,所以当去年美联储加息后,回购对EPS贡献的绝对值减少了。但由于基本面的持续下滑,回购对EPS的贡献比例反而增加了。这就是美联储又一个降息的问题了,降息必然带来低利率的回购,引发美股借贷回购的持续。
这就近乎于再次推出一个次贷危机的雏形。因为只要借贷回购持续,美股就能继续上涨;但是回购到了不能回购的时候,泡沫也就破裂了,公司债务将无法偿还,引发系统性金融危机。
这就是为什么美联储必须降息的原因,因为不降息,美股可能就面临短期内的迅速下跌。但是降息后,则是助长了美股未来泡沫的继续成长。
二、与市场沟通机制失效的风险。第一,引导机制的失效
美联储这次降息,可以说是被市场逼的。
在年初,市场就对美联储的降息充满预期,而到了6月,这样的语气达到了100%。这意味着美联储如果不降息,那么市场信心将遭受严重的打击。
但是在稍早时候,美联储的前瞻性指引还将未来的加息作为首要选项,认为经济将维持扩张。前瞻性指引是美联储管理市场预期的重要工具,可以说是一项非常重要的政/策手段。
等到发现市场预期已经无法协调的时候,美联储选择了迅速向市场投降,准备降息。态度变化非常快。
那么这带来了一个先例:第一,美联储会不会在市场的压力下转变立场?第二,美联储会不会迅速改变自己的前瞻性指引?
无论是哪一个成立,未来美联储的前瞻性指引的作用都将被削弱,美联储从此失去了一个重要工具。而市场也学会了,在需要的时候向美联储逼宫,说不定美联储还会就范。
第二,独立性的失效
基于美联储与财政部签署的协议,美联储在政/策决策上应当是独立于美国政府的,即用自己的独立视角来判断经济,实施货币政/策。
但是从今年开始,这样的独立性丧失了。
因为美联储非常明显的受到了特朗普的干扰。
特朗普通过不断的对美联储进行施压,以及提名美联储新任理事,来操纵议息会议的结果。甚至直接对鲍威尔进行了施压。(鲍威尔也是特朗普提名的)这样也开了一个先例,也许未来市场也不用再去关注美联储议息会议说什么了,而是听白宫说什么就行了,反正议息会议说了也白说。之前6月议息会议的点阵图还维持现有利率,结果7月初鲍威尔上听证会,就释放降息预期了,要说特朗普的电话没起到作用,恐怕没人会相信。
以上两点造成了一个比较严重的后果,那就是美联储不再有能力去干预和管理市场预期,因为说的话不管用了。这样导致与市场沟通机制的失效,很可能在未来造成市场对美联储政/策严重的误判风险。
三、对危机干预能力下降的风险经过了7轮的加息,美联储实际上弹药还是相对充裕的,这是相对于欧央行的负利率来说。但是这样的政/策空间,实际上对美国现有的经济问题来说微不足道。因为实际上美国经济问题来源于劳动力市场的结构失调,与降息关系不大。
如果劳动力市场的问题造成了经济的下行,那时可能更需要降息来推升通胀。
不过,现在美联储提前的降息,可能在短时间制造了股市继续繁荣的假象,却透支了美联储在远期对经济继续干预的能力。
这就像是1998年的例子,虽然降息维持了美股上涨,但是当泡沫真的破碎,美联储就无能为力了。
不过对于美联储来说,显然更倾向于先解决眼前的问题。毕竟,还有整个世界等着美联储来拯救呢。综上,美联储的降息在维持短期股市繁荣的同时,带来了远期风险。这些风险因为降息的纵容而继续扩大,很可能在远期出现集中的爆发。
4. 降息对银行股有什么影响?
降息对银行股有着直接的影响,主要表现在以下几个方面:
1. 减少银行利润:降息会直接降低银行贷款和理财等业务的利率水平,导致银行的营收和利润下降。例如,如果中央银行降息了,这会使其他银行也跟随降息,贷款和理财收益也会相应降低,这样就会导致银行赚取的营收和利润减少。
2. 减少银行信贷需求:降低利率也可能会刺激经济中人们对贷款需求的下降。由于出借资金大多来自于存款,降息后,商业银行可能会收到客户存款的下降,并且对贷款需求的下降也会减少银行的收入来源。
3. 减少银行股票市场价值:降息对整个经济产生影响,而银行业是重要的经济板块之一。如果降息导致整个经济增长放缓,将会对银行的业务发展产生影响,这可能会引起银行股票市场的下跌。
需要注意的是,虽然降息对银行股有着不利的影响,但并不一定意味着所有银行都会受到同等的影响。银行规模、资产结构、资金来源以及业务结构等因素也会影响银行的盈利能力和需求程度,因此,不同的银行可能会有不同的表现。此外,降息也可能会对其它行业产生影响,例如有些产业受益于低利率的借贷,因此也必须考虑宏观经济形势和其他股票的价值标准等方面的因素。
5. 美联储主席鲍威尔暗示降息?
美联储主席鲍威暗示降息后,6月4日美股大涨,行情已经延续了4天,现在指数又站到了各均线之上。已经在高位的美股,究竟是震荡后进入熊市还是继续延续牛市呢?
一、看美股估值上图是标准500市盈率趋势图,发现啥没有?自从1992年后,美股估值底部越抬越高,顶部越冲越高。为什么在这个时间点,是巧合吗?可能不是,自从192年苏联解体后,美国成为世界上唯一的超级大国,加上美元完全处于支配地位,无论美国经济还是股市,都得到空前发展。如今美股估值,与历史相比,总体处于高位,但与近二十几年相比,会不会还演绎疯狂,还真不好说。但从这次对华为的绞杀,还有对全世界贸易开战,也充分说明美国很可能走在抛物线的赶顶区域。
二、美股技术图以代表美国高科技的纳斯达克指数日线图为例,自从2008年经济危机后,美股已经走过10年牛市,上面也分析过,总体估值目前并不算低。从技术上看,很有可能形成三重顶走势,正所谓“一而再,再而衰,三而竭”。即使有降息暗示,但要突破三重顶再拾升势的难度还是比较大。
"美国优先“挑起的世界范围内的贸易摩擦以及美债收益率倒挂,美国经济后续增长前景堪忧,加息其实是应对经济放缓的措施之一。短时刺激股市上涨有可能,但美股中长期走势处于震荡甚至步入熊市的概率正在加大。美国薅羊毛的手段现在被更世界看得越来越清楚,想让人去接盘的概率也在下降。
谢谢阅读,谢谢点赞,请在评论区留言,或者关注后私聊。
6. 降息对债券基金有影响吗?
1、降息对债券基金影响不大甚至是反向作用的原因:许多债券基金投资可转债,可转债与股市二级市场有比较强的正相关性,所以股市最近大跌,可转债也在跌,所以债券基金净值有损失的。 2、可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。可转换债券是可转换公司债券的简称,又简称可转债。它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。
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1. 降息对股市的影响,国家降准了对股市影响大吗?
谢谢邀请!前天中国人民银行宣布降低银行业存款准备金率0.5个百分点,长期释放约1.1万亿资金,对资本市场,对A股,对实体经济都是利好。必定会有一些资金流进股市,对股市有一定影响,但影响不大。如果再降息0.5%那对股市的影响才大。
靴子落地,就是利好出尽。股市的基金,机构,庄家们早已预判得知,反应巳经过了,剩下的就是散户接盘。这就是股市消息极不对称的证明,散户知道巳经晚了。
明天开盘不会大涨,大概率高开低走。
股市是市场经济的晴雨表,应该是走在社会经济的前面。但在中国在A股市场一点不灵,中国股市反应不出中国经济的基本面真实面。因为这里从大到小没有真正的价值投资的,全是投机。散户们不是踩坑就是踩雷所以统称韭菜。
这次降准股市表现应该已经过了,巳经证没有大的影响。
2. 对全球资本市场有什么影响?
个人认为会从两个方面影响我国的经济发展。
第一、政策层面。
美联储降息会影响国内货币政策走向,但中国仍以国内市场情况为主,美联储降息后,中国的货币政策会有更大的空间。
1、降息:中国央行很可能会降息,但可能仅限于下调逆回购和MLF操作利率,逆回购和MLF操作是央行向商业银行投放货币的一种方式,下调其利率和美国式的降息原理基本一致。
2、货币投放:中国央行虽然不一定会降息,但通过降准、逆回购操作、MLF操作给市场投放货币将是大概率事件。目前中国法定存款准备金率仍然比较高,未来降准有空间。
第二、个人生活层面。
1、股市:
A、中美博弈:未来仍有不确定性;
B、美联储货币政策:未来进入降息预期,有利于A股减压;
C、宏观经济走势:未来经济下行压力仍较大;
D、注册制改革:未来新股上市、市场承受力存在不确定性。
综合来看,下半年A股应该是难涨难跌,可操作的空间不大,同时由于监管层对信息披露、上市公司的监管趋严,对散户朋友来说,未来需要提防个股踩雷。
2、汇市:利率是货币对内的价格,汇率是货币对外的价格,当一国的利率下行的时候,可以通过购买力平价原价影响汇率。
美联储降息有助于人民币升值,但是考虑到中国央行也有可能降息同时外部环境仍然比较复杂,未来人民币升值与否仍然存在较大不确定性。
3、楼市:
A、居民负债率上升限制了未来房地产政策大幅放松的可能,未来房地产政策偏向于防风险。
B、货币、人口进入利用存量时代意味着将来房价会分化,但不意味着不能上涨,未来的房价趋势很可能是二八分化,既顶端城市上涨,其他城市下跌或止涨。
C、中国的城镇化仍有空间,但结构已经发生变化,未来房价普涨的局面已经不存在,转而是大城市、特大城市以及特大城市周期的区域有更多的机会。
如今,美联储降息,中国市场利率也可能进一步下行,但在“房住不炒”的总基调下,未来房贷利率不大可能随之下行,而银行资金进入房企、进入楼市的渠道也已严格受限,下半年中国楼市仍然是既防大涨又防大跌的局势。
3. 会对美国经济产生什么影响?
美联储的降息,将有效化解美股面临的短期风险,并且对全球金融市场有支撑作用。但是同时,本轮降息也会造成一定的远期风险,可能在将来某个时间集中爆发。
一、推升美股的泡沫与风险现在的美股是不是处于泡沫风险当中?这个问题很多人都有不同的答案,因为从各个角度来评判,美股的泡沫程度是不同的。但是如果美联储现在降息,泡沫程度肯定会超过阀值,到达必须要警惕的底部。
第一是背离基本面造成的下行空间增加。
美股过去十年的持续增长,来自于美国经济连续增长带来的红利。也就是说, 是经济基本面带动的股市增长。
然而从2017年开始,这样的增长出现了变化。一方面,经济基本面的制造业数据增速开始逐渐回落,意味着经济增长的动力没有之前那么强劲了。而另一方面,美股的上涨反而更加活跃。
这来源于金融市场的活跃和回购行为的支撑,这我在后面会详细解释。结果是,美国股市的走势基本是由金融市场的活跃程度造成的,而不是基本面支撑,走势超越基本面很多。
所以导致美股一旦下跌,可能会有充足的下行空间。
证据就是,当6月美国耐用品订单公布时,股市非但没有因为基本面的强势而增长,反而因为降息预期的下降而下跌了。这意味着,美国股市市值依靠美联储的降息而虚高,脱离了基本面的支撑。
那么降息无疑会继续拉大美股与基本面的差距(因为目前的降息对于实体经济的问题无能为力),这就推升了股市的风险。
第二,助长了回购行为对股市市值的贡献。
2017年以来的美股增长,其中最大的贡献来自于企业的回购行为。这主要是特朗普税改后,大量的企业资金回流美国,产生了现金流。而这些现金的70%并没有用于企业投资,而是进入了股市,对自己企业的股票进行回购,推升了市值。
从表面上看,股价升高了,但是实际上,推升的股价对企业的持续运转并没有意义,只是一个数字游戏。而且回购行为注定无法持续,一方面是公司不可能持续回购自己股票,最后被强制退市;另一方面则是回流的资金也不能持续支持对股票的回购。
但是公司们开始借贷,发行债券募集资金进行回购。
这就需要低利率环境的支持了,所以当去年美联储加息后,回购对EPS贡献的绝对值减少了。但由于基本面的持续下滑,回购对EPS的贡献比例反而增加了。这就是美联储又一个降息的问题了,降息必然带来低利率的回购,引发美股借贷回购的持续。
这就近乎于再次推出一个次贷危机的雏形。因为只要借贷回购持续,美股就能继续上涨;但是回购到了不能回购的时候,泡沫也就破裂了,公司债务将无法偿还,引发系统性金融危机。
这就是为什么美联储必须降息的原因,因为不降息,美股可能就面临短期内的迅速下跌。但是降息后,则是助长了美股未来泡沫的继续成长。
二、与市场沟通机制失效的风险。第一,引导机制的失效
美联储这次降息,可以说是被市场逼的。
在年初,市场就对美联储的降息充满预期,而到了6月,这样的语气达到了100%。这意味着美联储如果不降息,那么市场信心将遭受严重的打击。
但是在稍早时候,美联储的前瞻性指引还将未来的加息作为首要选项,认为经济将维持扩张。前瞻性指引是美联储管理市场预期的重要工具,可以说是一项非常重要的政/策手段。
等到发现市场预期已经无法协调的时候,美联储选择了迅速向市场投降,准备降息。态度变化非常快。
那么这带来了一个先例:第一,美联储会不会在市场的压力下转变立场?第二,美联储会不会迅速改变自己的前瞻性指引?
无论是哪一个成立,未来美联储的前瞻性指引的作用都将被削弱,美联储从此失去了一个重要工具。而市场也学会了,在需要的时候向美联储逼宫,说不定美联储还会就范。
第二,独立性的失效
基于美联储与财政部签署的协议,美联储在政/策决策上应当是独立于美国政府的,即用自己的独立视角来判断经济,实施货币政/策。
但是从今年开始,这样的独立性丧失了。
因为美联储非常明显的受到了特朗普的干扰。
特朗普通过不断的对美联储进行施压,以及提名美联储新任理事,来操纵议息会议的结果。甚至直接对鲍威尔进行了施压。(鲍威尔也是特朗普提名的)这样也开了一个先例,也许未来市场也不用再去关注美联储议息会议说什么了,而是听白宫说什么就行了,反正议息会议说了也白说。之前6月议息会议的点阵图还维持现有利率,结果7月初鲍威尔上听证会,就释放降息预期了,要说特朗普的电话没起到作用,恐怕没人会相信。
以上两点造成了一个比较严重的后果,那就是美联储不再有能力去干预和管理市场预期,因为说的话不管用了。这样导致与市场沟通机制的失效,很可能在未来造成市场对美联储政/策严重的误判风险。
三、对危机干预能力下降的风险经过了7轮的加息,美联储实际上弹药还是相对充裕的,这是相对于欧央行的负利率来说。但是这样的政/策空间,实际上对美国现有的经济问题来说微不足道。因为实际上美国经济问题来源于劳动力市场的结构失调,与降息关系不大。
如果劳动力市场的问题造成了经济的下行,那时可能更需要降息来推升通胀。
不过,现在美联储提前的降息,可能在短时间制造了股市继续繁荣的假象,却透支了美联储在远期对经济继续干预的能力。
这就像是1998年的例子,虽然降息维持了美股上涨,但是当泡沫真的破碎,美联储就无能为力了。
不过对于美联储来说,显然更倾向于先解决眼前的问题。毕竟,还有整个世界等着美联储来拯救呢。综上,美联储的降息在维持短期股市繁荣的同时,带来了远期风险。这些风险因为降息的纵容而继续扩大,很可能在远期出现集中的爆发。
4. 降息对银行股有什么影响?
降息对银行股有着直接的影响,主要表现在以下几个方面:
1. 减少银行利润:降息会直接降低银行贷款和理财等业务的利率水平,导致银行的营收和利润下降。例如,如果中央银行降息了,这会使其他银行也跟随降息,贷款和理财收益也会相应降低,这样就会导致银行赚取的营收和利润减少。
2. 减少银行信贷需求:降低利率也可能会刺激经济中人们对贷款需求的下降。由于出借资金大多来自于存款,降息后,商业银行可能会收到客户存款的下降,并且对贷款需求的下降也会减少银行的收入来源。
3. 减少银行股票市场价值:降息对整个经济产生影响,而银行业是重要的经济板块之一。如果降息导致整个经济增长放缓,将会对银行的业务发展产生影响,这可能会引起银行股票市场的下跌。
需要注意的是,虽然降息对银行股有着不利的影响,但并不一定意味着所有银行都会受到同等的影响。银行规模、资产结构、资金来源以及业务结构等因素也会影响银行的盈利能力和需求程度,因此,不同的银行可能会有不同的表现。此外,降息也可能会对其它行业产生影响,例如有些产业受益于低利率的借贷,因此也必须考虑宏观经济形势和其他股票的价值标准等方面的因素。
5. 美联储主席鲍威尔暗示降息?
美联储主席鲍威暗示降息后,6月4日美股大涨,行情已经延续了4天,现在指数又站到了各均线之上。已经在高位的美股,究竟是震荡后进入熊市还是继续延续牛市呢?
一、看美股估值上图是标准500市盈率趋势图,发现啥没有?自从1992年后,美股估值底部越抬越高,顶部越冲越高。为什么在这个时间点,是巧合吗?可能不是,自从192年苏联解体后,美国成为世界上唯一的超级大国,加上美元完全处于支配地位,无论美国经济还是股市,都得到空前发展。如今美股估值,与历史相比,总体处于高位,但与近二十几年相比,会不会还演绎疯狂,还真不好说。但从这次对华为的绞杀,还有对全世界贸易开战,也充分说明美国很可能走在抛物线的赶顶区域。
二、美股技术图以代表美国高科技的纳斯达克指数日线图为例,自从2008年经济危机后,美股已经走过10年牛市,上面也分析过,总体估值目前并不算低。从技术上看,很有可能形成三重顶走势,正所谓“一而再,再而衰,三而竭”。即使有降息暗示,但要突破三重顶再拾升势的难度还是比较大。
"美国优先“挑起的世界范围内的贸易摩擦以及美债收益率倒挂,美国经济后续增长前景堪忧,加息其实是应对经济放缓的措施之一。短时刺激股市上涨有可能,但美股中长期走势处于震荡甚至步入熊市的概率正在加大。美国薅羊毛的手段现在被更世界看得越来越清楚,想让人去接盘的概率也在下降。
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6. 降息对债券基金有影响吗?
1、降息对债券基金影响不大甚至是反向作用的原因:许多债券基金投资可转债,可转债与股市二级市场有比较强的正相关性,所以股市最近大跌,可转债也在跌,所以债券基金净值有损失的。 2、可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。可转换债券是可转换公司债券的简称,又简称可转债。它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。
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