礼仁投资(高瓴进了伊利股份)
资讯
2024-02-01
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1. 礼仁投资,高瓴进了伊利股份?
要抄作业,就得分析一下人家的解题思路,可以根据自己的实际情况来看该不该抄了哈。
我们可以看到伊利的十大股东中,在2021年4月30天津礼仁买入44,843,719股,占流动股的0.76%,估算购入价应该在40左右,可以通过公开资料看到,天津礼仁的第一大股东为珠海礼仁唯成,许玉莲持有这个公司16.6%的股份,而许玉莲是高瓴的医疗健康领域的负责人,这样来看,天津礼仁的实际管理人是高瓴资本的一个高管,但既然同出一派,大概率投资风格类似度应该是高度相似的。
另外得知道他们买入伊利的目的和计划是什么?是在乳制品这个消费赛道的防御性布局,还是看到了其未来的爆发力,需要做个判断,这个非常重要,决定了他的投资回报预期和持有周期是多久。
从财务分析来看今年一季报的增速创了历史新高,但这个历史新高需要有个清晰的判断,营收是273.63亿元,同比增长32.49%;归母净利润28.31亿元,同比增长147.69%;扣非净利润26.28亿元,同增92.04%;但相对于2019年一季度来说,营收同比增长就变成了18.29%,归母净利润同比增长为24.38%,可能增长并没有想象的那么有爆发式的增长
伊利总体市场占有率已经超过30%,一般来讲一旦一家公司在一个行业拥有这个市占率,就会进入中低速增长阶段,尤其乳制品这个日常消费品来说并不是一个技术壁垒很深的行业,这个市场份额已经很高了。
那么看看想象力方面,其实公司的增长点可能就是海外业务,目前海外收购的两个公司:新西兰Westland公司和泰国的Chomthana公司,规模都非常小,也在投入整合期,新西兰westland公司2017财年和2018年财务营收分别为6.3和6.93亿新西兰元,约合人民币29.2亿和32.1亿,净利润分别为151万和56万新西兰元,对伊利的业绩影响几乎微乎其微了。所以个人观点认为高瓴资本的防御性考虑可能会更多一些,记得之前朋友在2014年以32元购入的,这些年时间过去了,大伙可以自行判断一下伊利的股价动态分布区间了哈
总结下来,从公司的基本面来讲,伊利股份确实算是当之无愧的中国乳业龙头,市场占有率又常年稳居第一。如果你愿意做时间的朋友、长期持有的话,可能是一个不错的选择。如果是其他操作和风格,就要小心了,一个它现在的估值确实已经不低了,另外它的股价增长可能短时间不会有特别爆发式的增长
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1. 礼仁投资,高瓴进了伊利股份?
要抄作业,就得分析一下人家的解题思路,可以根据自己的实际情况来看该不该抄了哈。
我们可以看到伊利的十大股东中,在2021年4月30天津礼仁买入44,843,719股,占流动股的0.76%,估算购入价应该在40左右,可以通过公开资料看到,天津礼仁的第一大股东为珠海礼仁唯成,许玉莲持有这个公司16.6%的股份,而许玉莲是高瓴的医疗健康领域的负责人,这样来看,天津礼仁的实际管理人是高瓴资本的一个高管,但既然同出一派,大概率投资风格类似度应该是高度相似的。
另外得知道他们买入伊利的目的和计划是什么?是在乳制品这个消费赛道的防御性布局,还是看到了其未来的爆发力,需要做个判断,这个非常重要,决定了他的投资回报预期和持有周期是多久。
从财务分析来看今年一季报的增速创了历史新高,但这个历史新高需要有个清晰的判断,营收是273.63亿元,同比增长32.49%;归母净利润28.31亿元,同比增长147.69%;扣非净利润26.28亿元,同增92.04%;但相对于2019年一季度来说,营收同比增长就变成了18.29%,归母净利润同比增长为24.38%,可能增长并没有想象的那么有爆发式的增长
伊利总体市场占有率已经超过30%,一般来讲一旦一家公司在一个行业拥有这个市占率,就会进入中低速增长阶段,尤其乳制品这个日常消费品来说并不是一个技术壁垒很深的行业,这个市场份额已经很高了。
那么看看想象力方面,其实公司的增长点可能就是海外业务,目前海外收购的两个公司:新西兰Westland公司和泰国的Chomthana公司,规模都非常小,也在投入整合期,新西兰westland公司2017财年和2018年财务营收分别为6.3和6.93亿新西兰元,约合人民币29.2亿和32.1亿,净利润分别为151万和56万新西兰元,对伊利的业绩影响几乎微乎其微了。所以个人观点认为高瓴资本的防御性考虑可能会更多一些,记得之前朋友在2014年以32元购入的,这些年时间过去了,大伙可以自行判断一下伊利的股价动态分布区间了哈
总结下来,从公司的基本面来讲,伊利股份确实算是当之无愧的中国乳业龙头,市场占有率又常年稳居第一。如果你愿意做时间的朋友、长期持有的话,可能是一个不错的选择。如果是其他操作和风格,就要小心了,一个它现在的估值确实已经不低了,另外它的股价增长可能短时间不会有特别爆发式的增长
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